平安基金王郧：配置价值提升积极拓展债券ETF产品线

热点 2025年01月27日 08:30 64 admin

　　◎记者何漪

　　“债牛”行情轮番上演吸引大量资金流入，债券ETF规模显著攀升。数据显示，截至去年底，债券ETF总规模超过1700亿元，创下历史新高，较上年底的801.52亿元实现翻倍增长。

　　据平安基金基金经理王郧介绍，平安基金近年来深度布局债券ETF产品，形成了公司债ETF、国开债券ETF、国债ETF5-10年“平安债券ETF三剑客”品牌，产品类型包括国债、政金债和信用债，久期横跨长中短，获得了市场关注。截至2024年底，“平安债券ETF三剑客”规模达到145亿元。其中，平安公司债ETF规模达到109.16亿元，在全市场债券ETF中排名第五。

　　具体来看，平安公司债ETF聚焦交易所公司债交易主力品种，精选高等级信用债，久期恒定在1.5年至2年，与其他信用债ETF形成明显差异。

　　王郧表示，该ETF产品在投资上不聚焦特定行业，采用Smart-Beta（聪明的贝塔）策略，即利差因子优选静态收益率高的债券以增厚收益，以央企、国企高等级公司债为底层资产。因此，公司债ETF兼具样本券容量大、流动性好、持仓分散透明等优势。“用信用利差替代期限利差，公司债ETF静态收益率较高，短久期有利于稳定地控制回撤，具有较高的持有性价比。”王郧说。

　　同时，王郧谈到，国开债券ETF聚焦3年以内短久期国开债，采用全现金申赎模式，投资标的范围横跨交易所和银行间市场的国开行债券，且可申报作为质押券进行场内质押式回购交易，兼顾收益弹性和流动性优势，预期收益率和风险水平高于场内货币ETF。

　　王郧还表示，作为首只跟踪国债活跃券指数的ETF，国债ETF5-10年对标场内10年期国债，优选久期5年至10年以内流动性好、静态收益率高的国债活跃券作为标的券，使得投资组合兼具交易价值和配置价值。

　　谈及债市后市走向，王郧认为，在经历了2024年单边上涨行情后，2025年债券市场可能会呈现震荡走势，债券ETF的配置价值将有所提升。

　　在王郧看来，未来预计有更多资金流向债券ETF。“养老、年金、社保等资管产品的配置需求增加，再加上债券ETF的推广普及，普通投资者的投资比例将逐步上升。”王郧说。

　　王郧表示，在此背景下，平安基金将加大创新力度，继续推出更具竞争力的针对信用债、利率债以及高收益债券的产品，进一步拓展债券ETF产品线。

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