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北京商报：警惕高溢价跨境ETF的回落风险

热点 2025年01月09日 22:45 115 admin

　　来源：北京商报

　　部分跨境ETF价格高溢价交易，个别溢价率已经超过40%，存在过度投机炒作之嫌，投资者要警惕其中的风险，不要盲目追高，否则一旦溢价率回落，投资者将有可能面临较大投资风险。

　　跨境ETF允许投资者通过国内市场投资海外资产，具有交易便捷、跟踪指数效果好等优点。然而，正是由于这些优点，跨境ETF也成了投机资金炒作的对象。特别是在海外市场表现良好、投资者情绪高涨的背景下，部分跨境ETF的价格快速上涨，远远超过了其基金份额的参考净值，形成了显著的高溢价。

　　以近期为例，标普500ETF等多只跨境ETF在基准指数下跌的情况下仍持续拉升，个别ETF盘中溢价率一度超过40%。这种高溢价现象的出现，一方面反映了投资者对跨境ETF的热情高涨，另一方面也暴露出了市场投机氛围的浓厚。在这些高溢价的跨境ETF中，不乏流通规模小、持有人数量不多的产品，这些产品极容易成为资金的炒作对象，导致价格严重脱离其价值。

　　高溢价跨境ETF的风险不容忽视。首先，高溢价意味着投资者在买入时需要支付远高于基金实际净值的成本。一旦市场情绪发生逆转，或者海外市场出现回调，这些高溢价的跨境ETF很可能面临价格的大幅回落。届时，投资者不仅无法获得预期的收益，还可能遭受重大损失。

　　其次，跨境ETF还受到海外市场波动、汇率风险等多重因素的影响。这些因素都可能对跨境ETF的价格产生不利影响，进一步加大投资者的风险。因此，投资者在面对高溢价跨境ETF时应保持警惕，切勿盲目追高。投资者需要充分了解跨境ETF的产品特性和风险收益特征，以便做出理性的投资决策。其次，投资者应密切关注市场动态和基本面情况，避免在市场情绪高涨时盲目跟风炒作。最后，投资者还需要制定适当的风险管理策略，以应对可能出现的价格回落风险。

　　相比投资于高溢价的跨境ETF基金，投资者更适合投资于A股市场的ETF基金，尤其是沪深300指数基金或者中证A500指数基金等，这些基金投资者可以轻易按照净值附近的价格买入，而不必支付高额的溢价。同时，A股市场的ETF基金在2024年的表现并不差，例如沪深300ETF（510300）2024年全年涨幅（前复权）为17.26%，上证50ETF（510050）2024年全年涨幅（前复权）为19.04%。2024年全年道琼斯工业指数涨幅为12.88%，A股市场的ETF基金表现也能达到投资者的预期。

　　总之，高溢价跨境ETF的回落风险不容忽视，如果溢价40%买入跨境ETF，相当于已经透支了未来1年多甚至2年的预期涨幅，投资成本明显偏高，故投资者在面对这些产品时应保持警惕，非理性交易。投资者可以通过充分了解产品特性、密切关注市场动态、制定风险管理策略等措施，以更好地应对高溢价跨境ETF可能的风险挑战。

　　北京商报评论员 周科竞

标签： 跨境

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