港股结算周期拟大调整！T+2缩短至T+1？

热点 2025年07月17日 06:00 20 admin

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　　据香港交易所官方公众号，7月16日，香港交易所刊发了有关缩短香港股票现货市场结算周期的讨论文件。

　　据悉，香港交易所股票现货市场自1992年以来一直采用T+2结算周期，而其他国际股票市场在过去20年间也逐渐将结算周期缩短至T+2。

　　近年来，许多市场已转向或正在考虑转向T+1或更短的结算周期。根据世界交易所联合会和国际交易所的统计数据，香港交易所预计，到2027年底，全球股票市场88%的交易将采用T+1或T+0结算周期。

　　香港交易所集团行政总裁陈翊庭表示，“作为香港市场的运营机构，香港交易所全力支持不断优化香港金融市场的基础设施，确保我们的金融生态系统保持稳健、与时俱进。”

　　“全球金融市场的发展日新月异，我们不进则退。香港金融界必须携手合作、积极行动，落实必要的优化措施。通过引导市场讨论，我们希望凝聚共识，并在充分考虑市场意见的前提下制定详细的实施时间表。”陈翊庭表示。

　　港交所表示，香港向T+1结算周期过渡既有好处，也面临挑战。潜在的好处包括提高市场效率、降低系统性风险，以及让香港市场与其他国际市场更紧密地接轨。

　　同时，转向T+1也会带来挑战，尤其是对于需要应对时区差异、外汇转换以及更短结算时间窗口的市场参与者来说。为适应这种变化，市场参与者需要升级系统、实现流程自动化，并与整个市场协调配合，以保持营运效率和营运稳定性。

　　高盛2月分析称，港交所管理层提出今年的五大工作重点：一是缩小港交所小型和大型股票的最小买卖差价，首阶段料于今年年中开始，而据平均每日成交额计，约一半港交所股票的买卖差价可能减半；二是潜在的“T+1”结算周期，技术上可以在年底准备好，不过市场及生态圈还需做好准备；三是检视新股规则的可能性，包括上市前后的合规；四是衍生平台的发展，计划将于2028年推出；五是探索与现有股市优势相辅相成的相关业务，例如数据平台及综合基金平台等。

　　值得一提的是，此次讨论的结算周期仅限股票现货市场二级市场交易的结算，不涉及一级市场交易（例如新股认购）的结算。

　　出品：21财经客户端南财快讯工作室

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